Emprunt obligataire de 400 milliards FCFA : un signal d’alerte pour le Sénégal
L’État du Sénégal a été contraint de repousser la clôture de son emprunt obligataire de 400 milliards FCFA, lancé sur le marché financier régional de l’UEMOA. Initialement attendue plus tôt, l’opération est désormais prolongée jusqu’au 26 décembre 2025, selon l’arrangeur principal, Invictus Capital & Finance.
Cette émission, censée être la dernière levée publique de l’année 2025, est structurée sur quatre maturités allant de 3 à 10 ans, avec des taux compris entre 6,4 % et 6,95 %. Des niveaux attractifs, mais révélateurs d’un coût de financement élevé.
Pourquoi ce report interroge ?
Aucune explication officielle n’a été donnée. Ce silence nourrit les doutes :
marché régional saturé ?
resserrement de la liquidité bancaire ?
fatigue des investisseurs après des émissions répétées ?
Le contraste est frappant avec les succès récents : plusieurs appels à l’épargne en 2025 ont été largement sursouscrits, parfois à des niveaux records.
Ajustement technique ou début d’essoufflement ?
La question est désormais posée :
s’agit-il d’un simple ajustement de calendrier ou du premier signal de tension sur la capacité du marché régional à absorber des levées aussi fréquentes ?
Ce qu’il faut retenir: Le marché UEMOA reste clé pour le financement du Sénégal.
Mais il n’est pas illimité.
La clôture du 26 décembre dira si ce report est anodin… ou révélateur d’un nouveau cycle de prudence financière.
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